本文摘要：欧洲主要国家光伏政策将在5月逐步明朗，电站的建设需求有望被重新触发，光伏需求在6月将出现一个久违的小高潮。而国内相关企业届时也将有望迎来爆发。

　　2、光伏发电市场有望持续爆发。

　　据美国太阳能产业协会统计，2010年全球光伏发电新增装机1700万千瓦。全球的光伏发电市场及新增光伏发电装机主要集中在欧洲国家。欧洲光伏市场有望保持高景气。

　　美国是未来光伏发电的主要潜在市场之一。如果核危机持续，美国可能加速转向太阳能的研发和利用。2010年美国市场内的光伏安装量仅占全球的份额的5%，未来发展空间巨大。

　　我国目前的光伏发电装机只有24万千瓦，基数低。预计未来光伏发电存在爆发式增长的机会。

　　近期市场对欧洲光伏市场景气度存在一些担心。主要担心来自意大利将于6月1日出台新的光伏电价补贴方案，预计光伏上网电价补贴将降低。同时部分欧洲厂商希望压低光伏设备组件价格。我们认为，由于意大利光照条件佳，因此即使降低部分补贴，光伏发电运营商仍然可以获得合理的投资回报率。运营商持续投资光伏发电的经济动力仍然存在。

　　同时，我们认为随着光伏发电技术的不断进步和世界各国的重视程度日益增长，全球光伏发电产业有望持续爆发，很多需求潜力巨大国家的市场正在逐步启动或持续爆发，如中国、美国、法国、德国等。而此次日本核危机有可能成为光伏发电行业全面爆发的催化剂。

　　投资建议：

　　在光伏发电产业领域的国内上市公司，我们继续重点关注海通集团、乐山电力等公司。

　　广发证券：太阳能题材股买入时点逐步显现

　　上半年光伏市场我们还是比较乐观。建议上下游进行配置。

　　重点推荐企业：海通集团、新大新材、精功科技、金刚玻璃、中环股份、大族激光。

　　建议关注企业：超日太阳、东方日升、向日葵南玻A的扩产我们建议长期重点关注。

　　招商证券：持续产业政策推出有望带来光伏板块投资机会

　　光伏产业进入“成本下降、政策减弱”良性发展阶段。德国、西班牙等国家光伏发电补贴力度有所减弱，但价格下降的同时使光伏发电项目IRR依然达到8%以上，需求仍然稳定增长，说明光伏发电成本的竞争力已经明显提高，在成本下降与政策推动双重作用下，行业发展状况良好。

　　预计2010年全球光伏装机量9.35GW，同比增长51%。2010年预计德国市场仍有4GW需求，依然是光伏需求最稳定市场；在建设低碳经济大背景下，各国政府对光伏发电的认可度逐渐提高，政策措施的效果将逐渐显现，美国、加拿大、意大利、中国和捷克等光伏市场有望兴起。

　　后端产业链“中国优势”逐渐突出。目前中国企业在硅片切割技术、电池片和组件生产技术已经处于全球先进水平，随着多晶硅原材料瓶颈解决及国内多晶硅企业规模效应的显现，后端产业链的“中国优势”将更加明显，一批龙头企业将成为全球光伏市场的引领者。

　　国际油价为光伏行业投资重要参考指标。从历史经验来看，国际油价与光伏行业股票指数相关性较强，油价上涨对光伏行业基本面和估值水平提升都有正面影响，未来油价上涨、资源紧缺以及环境问题使得我们对光伏产业的发展持乐观态度。

　　投资策略。光伏发展仍以晶体硅及薄膜电池技术为主。未来需要重点关注国家产业政策、光伏电场建设。长期看好全球光伏市场健康发展趋势，维持行业“推荐”投资评级。关注国家政策，持续产业政策推出有望带来行业性投资机会，预计时间为下半年。建议重点关注海通集团、天威保变、拓日新能、航天机电及一些拟上市光伏企业，同时可关注香港及海外上市公司如兴业太阳能、保利协鑫、铂阳太阳能、LDK、无锡尚德、天合光能等。