本文摘要：高管离职成为近期中国光伏业内的热门现象。仅进入7月以来，天合光能、赛维LDK、晶澳太阳能、昱辉阳光等多家上市光伏企业的CFO、审...

　　行业风险集中爆发

　　在某网站高级分析师Siro看来，光伏企业高管的“集体出走”，不仅是其个人职业前景选择，更多的可能是光伏行业问题积累到现阶段的一次爆发。

　　在经历2009年三季度持续至整个2010年的高速膨胀之后，在2011年，由于欧盟多过电价补贴下调，光伏企业遭遇市场需求疲软。

　　在过去几个月内，光伏组件供应过剩状况愈演愈烈。据IMS市场调研公司发布的最新季度调研报告显示，光伏组件供应商在过去的六周时间内将各自的产品价格下调了15%左右，毛利润也在过去的半年内下跌了25%左右。激烈的价格竞争让许多供应商被动加入了价格战。但他们无法以同样的速度下调生产成本，毛利润率因此受到冲击。

　　根据天合光能、英利绿色能源2011年第一季度财报显示，一季度毛利率分别为27.5%和27.3%，低于2010年一季度的30.9%和33.3%。

　　IMS市场调研公司高级市场分析师山姆·威尔金森(SamWilkinson)更是表示，目前的价格水平对中国晶硅光伏组件的垂直一体化一线供应商的利润率造成了较大的压力，他认为，这些供应商们的毛利润率在今年第三季度内将跌破20%，而二级供应商的利润率则会更低。

　　众多企业在高速增长期不断扩充的产能也让一些企业的运营风险凸显。

　　近日，国际评级机构穆迪给多家中国上市企业亮“红旗”，以警示这些公司在财务和公司治理方面存在较大风险，而作为惟一的太阳能概念股，赛维LDK榜上有名。

　　另一国际评级机构惠誉则对保利协鑫的财务状况和融资能力提出质疑，再度唱空光伏企业。

　　7月初，无锡尚德赔款2.12亿美元终止与MEMC签订的10年合作协议，此后无锡尚德美国业务总裁陈立志离职。若不终止执行这项协议，无锡尚德将在未来五年内至少在购买硅片上多增加4亿美元。

　　在业内人士看来，当初签订这样的长单，正是企业在过去快速扩张过程中的决策失误，目前很多企业在为此前的战略上是一些决策失误“还债”。

　　Siro对记者表示，“近年来，国内光伏企业通过大幅的产能扩张占领市场、完成发展，并获得现在的行业地位，近乎疯狂的扩张背后隐含潜在风险。”

　　在他看来，目前的市场情况是2009年金融危机以来的最低谷。此次高密度的高管离职潮，或许正是企业盲目扩张导过程中，公司治理结构和管理水平不能跟国际接轨所产生的“多米诺”效应。

　　震荡前行

　　“经过一轮大规模的洗牌，企业需要熬过一段低毛利率时期。”i美股分析师王毓明对记者表示，以后的光伏行业的游戏规则可能不再一味的追求规模。

　　“市场需求疲软导致我们不能像原计划的那样乐观，所以大家纷纷调整了生产计划。”浙江昱辉阳光能源有限公司(以下称“昱辉阳光”)首席战略执行官白晓舒对记者表示，欧洲补贴减少、硅片价格下跌和和光伏组件市场的挑战等因素影响，昱辉阳光将2011年第二季度的硅片和组件的出货量预期由此前的330MW~350MW下调至290MW~300MW。

　　据介绍，昱辉阳光目前多晶硅自产比例为30%左右，而为规避原材料缺口，今后一两年内将达到50%自产。

　　白晓舒说，作为硅片的专业化生产公司，目前在市场不明确的情况下，昱辉阳光不会盲目增加投资。

　　“今年下游的电池、组件产能呈现过剩趋势，我们目前没有考虑往下游产业的扩张，但作为一个专业的硅片制造商，原材料是我们的命脉，我们的计划是在做好硅片的同时提高多晶硅自产的比例。”

　　采访中，多数企业人士表示，目前对于整个行业来说，“最坏的时候”即将过去，光伏市场在下半年或将逐渐回暖。

　　羿飞大中国区总裁张桢则表示，无论从规模和成长性来说，光伏仍然是一个朝阳产业，告别暴利回归理性对行业长期发展是有好处的。

　　而在欧洲传统光伏市场之外，新兴市场正在崛起。“现在青海每一个工地上都是热火朝天的。”张桢对记者表示，在青海“9·30”项目(编者注：青海省发改委表示，9月30日前在当地建成的光伏电站上网电价为1.15元/度，且不限量。这被业界视作目前国内上网电价补贴力度最大的示范项目)的拉动下，今年国内累计装机将超过1GW，比去年翻一番，同时随着美国、印度、南非、日本等市场的逐步兴起，整个光伏市场融冰可期。