投资要点

　　税改方案获参议院通过，政策利好国内出口企业：12月3日，东方财富网消息，特朗普的税改方案获得了美国参议院的通过。根据方案，未来10年将减免税收大约1.4万亿美元，将对美国的经济有较显著的刺激作用，对全球的经济有较大的正面影响。从具体的政策来看，个人所得税和企业所得税均有所下降，其中企业所得税下降了15%，降幅较大。税改政策将拉动美国国内的消费需求，美国进口增速将上涨，中国作为制造出口大国，其出口增速或将显著提升，税改政策利好在美国投资的和产品出口美国的企业。

　　美国为全球第二大风电市场，税改政将利好风机与风塔龙头：2016年中国风力发电机组出口数量为17,434台，同比增长了19.1%，风力发电机组出口金额为5.87亿美元，同比增长了102%，出口增速较大。截至2016年全球风电市场累计装机容量达486.7GW，其中美国市场占比为17%，累计装机量达82.2GW。美国是全球第二大的风电市场，其规模仅次于中国，随着税改政策的推进，中国风电和风塔企业将会受益，其产品出口将会增加，建议积极关注：风塔龙头（天顺风能）和风机龙头（金风科技）。

　　美国为我国第三大出口市场，税改将助力光伏企业的出口：2016年光伏发电全球新增装机量超过70GW，中国光伏发电新增装机容量34.54GW，累计装机容量77.42GW，新增和累计装机容量均为全球第一。美国新增装机量为14.8GW，位居第二，较15年的7.3GW大幅增加，涨幅达103%。2016年中国组件出口美国市场金额为14.27亿美元，市场占比为11%，为我国第三大出口市场，随着税改政策的推进，光伏出口企业或将受益，建议积极关注：单晶硅龙头（隆基股份）。

　　投资建议：本次的税改政策有助于拉动美国国内的消费需求，如美元走强汇兑受益也将利好产品出口美国的中国企业，其中国内的出口业务占比较多的风电和先伏龙头企业有望获益较多，建议积极关注产业链上的相关标的：风塔龙头（天顺风能），风机龙头（金风科技）和单晶硅龙头（隆基股份）。

　　风险提示：税改政策不及预期；光伏、风电装机不及预期；新能源行业政策不及预期。