今年上半年，国内光伏行业增长势头强劲，整个光伏行业产业链规模增长了20%。市场早前忧虑“630”抢装潮后需求或会走弱，但7月高达10.5GW的国内装机总量，无疑为市场注入了一剂“强心针”。加之下游需求增势依旧，市场普遍对光伏市场下半年的发展趋势已转为乐观。光伏行业洗牌加速，汰弱留强，绩优兼具规模优势的行内龙头企业获广泛关注。

　　笔者一向认同新能源取代传统能源是不可逆转之趋势，故对光伏行业前景颇具信心，对龙头企业亦保持长期关注。其中，在香港上市的信义光能，7月底交出超亮眼的“中考”成绩单后，就成为笔者密切关注的对象。

　　信义光能是全球最大的太阳能光伏玻璃制造商，光伏玻璃业务当之无愧为行业翘楚，加上期内太阳能发电场业务和EPC业务增长强劲，令期内收入大幅增长近七成至约53亿港元，纯利升12.5%至约13亿港元。中报数据显示，今年上半年，太阳能发电场业务收入占总收入比已近14%，主要由于公司新增并网规模大幅提升。截至2017年6月30日，公司已核准并网规模已增加至1,584兆瓦。目前公司拥有2个总发电量250兆瓦的太阳能发电场项目获列入第六批目录，另有8个总发电量达724兆瓦的太阳能发电站项目符合第七批目录的申请资格，预期公司太阳能发电场业务收入增长动力强劲，收入占比将会继续提升。EPC业务于上半年的表现更是令人惊喜，同比增长近6.6倍，录得期内收入约21.3亿港元。国家可再生能源中心预计下半年分布式仍是光伏市场保持热度的主战场，相信仍将保持较快发展，分布式形势大好有望为公司EPC业务提供持续动力，前景乐观。

　　公司超市场预期的中报成绩，自然获得市场的高度关注。笔者注意到中报后，各大知名券商纷纷上调公司的目标价。汇丰表示公司业绩超预期，且相信双玻组件的增长可支持光伏玻璃效率，故上调目标价至3.2港元。建银国际认为马来西亚工厂的毛利较中国工厂或高出10%，相信将有利于公司保持领先市场份额，加上EPC业务的大幅增长降低光伏玻璃收入及盈利带来的反向影响，故将目标价由2.9港元上调至3.2港元。光大证券国际亦表示公司中期表现高于市场预期，马来西亚新增产能计划对公司的长期盈利能力有正面影响，故提升至“买入”评级，目标价亦上调至3.18港元。

　　除各大券商展露对公司未来发展前景的信心外，笔者亦留意到中报后，公司的大股东频频增持公司股份。根据港交所股权披露数据显示，中报后一个月内，公司大股东合共增持1138万股，占已发行股总数的0.15%。其中，主席李贤义前后2次增持554万股，平均价格为2.41-2.58港元；主要股东董清波及李圣典于8月亦合並实施4次增持，分别增持284万股及300万股，平均价格为2.56-2.71港元及2.57-2.62港元。

　　大股东多次实施增持无疑是对公司发展前景具备充足信心。纵观整个光伏行业，光伏玻璃供给过剩的情况其实远好于光伏产业链的其他分部。加上光伏需求依旧强劲，而且光伏成为未来的能源供给其实为必然趋势，所以笔者对行业前景保持乐观。公司在马来西亚开拓新产能的计划相信有利于公司把握东盟市场的增长机遇，同时，马来西亚的生产成本较内地低而产品售价则较高，有利于公司维持市场领先份额及扩大竞争优势。大股东增持相信可增加市场信心，不妨一起跟大户掘金。