艾莱光伏网讯：公告要点公司调整增发方案，募集资金由不超过25亿元调整为不超过11.7亿元，募投项目包括110MW光伏发电建设项目与2.35亿元补充流动资金。同时公告，子公司旷达饰件拟设立3家子公司。

　　投资要点削减增发募集资金上限，仍主要投向光伏电站建设根据定增预案（修订稿），本次定增数量由不超过约1.67亿股向下调整为不超过约0.78亿股，募集资金由不超过25亿元削减为不超过11.7亿元，定增底价仍为14.99元/股，旷达创投承诺认购不低于15%的定增额度。募投项目从此前的270WM光伏发电项目和2.5亿元补充流动资金调整为110MW光伏发电项目和2.35亿元补充流动资金。截至目前，公司公告的持有并网电站已达330MW。我们认为，募投项目符合公司发展战略，如建设顺利，将有助公司扩大光伏电站持有量，利好业务结构进一步优化。

　　调整面料业务管理架构子公司旷达饰件拟设立3家子公司，主营与化纤、机织、针织产业相关的业务，旨在按产业板块为对象进行架构调整，理顺公司纵向管理程序。我们保守预计，面料业务于未来2～3年将保持年均5%～10%的收入增速，目前每年可实现约1.5亿元净利润，为公司持续贡献稳定现金流。

　　业绩成长性好，维持“买入”评级我们预计，当前股本下，公司于2015～2017年将分别实现EPS0.41元、0.64元、0.86元，对应33倍、21倍、16倍P/E。如年底前后完成增发，考虑摊薄效应及流动资金改善预期，我们预计按上限增发后，公司于2016、2017年将实现EPS0.59元、0.79元，对应23倍、17倍P/E。