面料业务与长城汽车开展合作，光伏业务将加大投入
发布时间：2015-07-01     来源： 巨潮
本文摘要：与长城汽车的框架协议利好面料业务稳健发展公司是汽车内饰面料国家及行业标准的制订发起人之一，具有一定技术优势。
 
　　投资要点
 
　　与长城汽车的框架协议利好面料业务稳健发展公司是汽车内饰面料国家及行业标准的制订发起人之一，具有一定技术优势。与长城汽车建立战略合作，有助公司面料业务稳健发展，并在一定程度上降低该业务的边际营销费用。
 
　　拟借增发加大光伏产业投入，利好业绩成长在光伏产业，公司聚焦建设运营环节，目前并网电站已达250MW，我们预计2015年底将达600MW左右，且有超预期空间。公司曾于6月11日公告增发预案，拟以不低于14.99元/股的价格，定向增发不超过1.67亿股，募集不超过25亿元资金，投资建设共计270MW光伏电站项目，并补充流动资金。公司控股股东沈介良先生实际控制的“旷达创投”承诺认购不低于本次定增总额的15%，锁定3年。我们认为，如顺利实施，将助力公司加快光伏发电战略布局，利好业绩与市值长期成长。
 
　　盈利预测及估值
 
　　暂不考虑增发计划实施，我们预计，当前股本下，公司于2015～2017年将分别实现EPS0.41元、0.64元、0.83元，净利润分别同比增长60.8%、56.3%、30.2%，对应30.7倍、19.7倍、15.1倍P/E。如年内完成增发，考虑摊薄效应及募集资金对流动资金改善预期，我们预计，按上限增发后，公司于2015～2017年将实现EPS0.34元、0.53元、0.68元，对应37.0倍、23.9倍、18.4倍P/E。我们看好公司在光伏运营领域长期成长前景，给予“增持”评级。
 
　　风险提示
 
　　与长城汽车的合作、增发计划的实施或出现不达预期的风险；公司业务经营或不达预期；行业成长股估值中枢能否维持，存在一定风险。
关键词：企业　投融资　数据　风险　

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