12月6日，因策划非公开发行而停牌数日的天威保变（600550.SH）复牌并公告其定向增发预案。公告显示，天威保变此次非公开发行股票数量为161,616,162股，全部由公司实际控制人兵装集团认购。此次非公开发行股票的发行价格为4.95元/股，募集资金总额为8亿元，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。

　　资料显示，截至2013年9月30日，天威保变短期借款余额为32.35亿元，较2012年末增加了37.13%，2013年前三季度，公司财务费用为3.2亿元，占当期营业收入的比例为11.10%，较高的财务费用影响了公司的盈利能力。故而，此次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金，有利于降低公司财务费用，提升公司盈利水平。

　　此次非公开发行股票募集资金补充流动资金完成后，按照天威保变2013年9月30日财务数据测算，公司的流动资产和归属于母公司的所有者权益将增加约8亿元，合并报表口径流动比率将由1.16提升至1.29，资产负债率将由73.92%降低至69.75%。公司的短期和长期偿债指标均有所改善，公司的资本结构将更加合理，财务结构更为稳健，公司的抗风险能力及市场竞争力会进一步增强。

　　公告还显示，2010年，天威保变实现现金分红金额为2.75亿元，占合并报表中归属于母公司股东净利润的比例为44.38%，而2011年、2012年公司利润规模持续下降，合并报表中归属于母公司股东的净利润分别为3516万元、-15.25亿元，根据当时的经营现状，出于公司和股东长远利益考虑，未进行利润分配。而最近三年，公司的未分配利润用于生产经营和业务发展，主要用途为补充流动资金、建造和购买固定资产。

　　在此之前，2011年4月6日，天威保变按每10股配售1.8股的比例向全体股东配售A股股份，每股发行价为11.94元，共计配售股份总数为204,990,906股，共募集资金24.48亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为22.40亿元。前次募集资金中11.81亿元投向了非晶硅薄膜太阳能电池项目，其余7.9亿元用于偿还短期融资券，4.33亿元用于补充流动资金。

　　截至2013年9月底，上述非晶硅薄膜太阳能电池项目投资项目累计产能利用率为39.28%，其中2011年度实现效益-6,192万元，2012年度实现效益-1.53亿元，2013年1-9月实现效益-12.42亿元，截至2013年9月底累计实现效益-15.03亿元。

　　对此，天威保变表示，由于光伏行业日益低迷，价格持续下跌，美国双反政策导致太阳能组件价格再次下降，该非晶硅薄膜太阳能电池项目未能达到可研报告的价格（20元/瓦），其中2010年平均售价9元/瓦，2011年平均售价6.3元/瓦，2012年平均售价4.1元/瓦，直接导致投资项目经营利润与可研报告利润存在很大差距。

　　实际上，也正是由于光伏等新能源产品产能过剩、产品价格走低等原因，天威保变近年来陷入连续亏损的尴尬境地。2012年天威保变净亏损15.25亿元，据早前公布的2013年三季报，虽然公司营业收入同比增长84.08%达到28.82亿元，但再度亏损22.02亿元，预计天威保变2013年全年亏损的概率较大。

　　为了剥离全线溃败的新能源资产，天威保变10月10日公告称，拟以持有的天威风电100%股权、天威叶片100%股权、天威长春100%股权、天威薄膜100%股权等新能源资产，与大股东天威集团持有的天威结构100%股权、天威维修100%股权、保定保菱66%股权、保定多田49%股权、保定惠斯普39%股权、三菱电机10%股权以及部分商标、专利、土地使用权、房屋所有权进行置换。由此可见，置换后，天威保变的主营业务将回归输变电业务。