本文摘要：继天龙光电、京运通之后，国产高端晶体硅生长设备制造企业浙江晶盛机电股份有限公司（简称晶盛机电）日前披露首次公开发行股票招股书，...

　　继天龙光电、京运通之后，国产高端晶体硅生长设备制造企业浙江晶盛机电股份有限公司（简称“晶盛机电”）日前披露首次公开发行股票招股书，拉开了冲刺资本市场的大幕。

　　太阳能光伏产业未来发展空间巨大

　　近年来，太阳能光伏产业频繁波动，行业陷入短期低迷，然而，太阳能光伏产业作为新能源领域的一个朝阳产业，其未来巨大的发展空间显而易见。

　　根据欧洲光伏工业协会（EPIA）2008年的预测，全球太阳能光伏发电量将由2007年的1×1010kWh增加到2030年的2.6×1012kWh，其对全球用电总需求的贡献也由2007年的0.07%增加到2030年的13.79%，按此推算，未来二十年，全球太阳能光伏产业的年复合增长率将达到25%以上。

　　我国的太阳能光伏产业起步晚、发展快。尤其是近年来，国家加快能源结构的优化调整，发展光伏产业受到国家政策大力支持，2011年7月，国家发改委发布《国家发展改革委关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，制定全国统一的太阳能光伏发电标杆上网电价，有利于改变我国光伏企业对国外市场的过度依赖，从而促进国内产业的长远发展。2011年12月，国家能源局公布了我国可再生能源发展的十二五规划目标，将2015年的太阳能光伏装机目标定为15GW。与之前透露的10GW的目标相比，大幅提高了50%。在政策的鼓励和支持下，太阳能光伏产业的应用将得到大力推广。2011年末，财政部会同国家发展改革委、国家能源局共同制定了《可再生能源发展基金征收使用管理暂行办法》，该办法规定自2012年1月1日起可再生能源电价附加征收标准将调整为8厘/千瓦时，上调幅度扩大一倍，为确保十二五规划太阳能发电15GW装机目标的实现提供了可靠的保证。

　　领跑行业业绩保持持续增长

　　在光伏产业链中，晶体硅生长设备制造属于产业上游端，也是整个产业中科技含量较高、产品附加值较高的领域，其行业波动周期滞后于整个光伏行业，行业波动幅度较整个光伏产业也要小。

　　据了解，晶盛机电自设立以来一直专注于拥有自主品牌的晶体硅生长设备及其控制系统的研发、制造和销售，公司的主要产品包括全自动单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉及单晶硅生长炉控制系统。公司掌握了多项具备独创性的核心工艺技术，技术处于行业领先，生产的设备性能优良，拥有良好的品牌声誉。

　　值得注意的是，由于核心技术要求和行业进入壁垒较高，国内高端晶体硅生长设备尤其高端半导体级晶体设备曾一度被国外垄断。近年来，以晶盛机电为代表的自主研发实力雄厚，拥有核心技术的本土企业异军突起，发展迅猛。

　　作为国内高端晶体硅生长设备制造领军企业，晶盛机电的主要客户均为太阳能光伏产业和半导体产业的大中型企业，抗风险能力较强，公司受太阳能光伏行业波动的影响相对较小，2008—2010年度，公司营业收入由1.76亿元增长至3.80亿元，年复合增长率为46.81%；净利润由7,987万元增长至12,667万元，2011年前三季度净利润达到21,234万元，已超过2010全年的净利润。

　　晶盛机电之所以能够领跑行业，业绩保持持续增长，主要依托强大的研发实力，基于对核心技术的掌握，产品性能十分优异，新产品开发能力强，产品结构相对完善。

　　一方面，上游晶体硅生长设备制造进入壁垒高，产品需求旺盛。设备的研制涉及多个行业，是一项系统性工程，需要对所有环节有充分的了解，并拥有丰富的行业应用经验和工艺设计能力，存在较高的技术壁垒和人才壁垒。虽然晶体硅生长设备高端产品的技术长期主要掌握在欧美少数厂商中，但近年我国的技术研发和制造供应能力有了迅速提高，逐渐开始出口国外，随着未来技术的不断提升，市场发展空间将十分可观。

　　另一方面，公司掌握了先进的核心技术，产品性能优异，定位高端，可满足太阳能光伏行业排名前列的大型企业和国内知名半导体硅材料企业的需求，公司议价能力强，几年来，净利率均保持在35%左右。公司和全资子公司慧翔电液均于2009年被评为高新技术企业，2010年，本公司研制的“TDR*-ZJS型全自动晶体生长炉”系列产品被科技部等四部委评为“国家重点新产品”。

　　在产品结构方面，公司产品多元化发展，生产的全自动单晶硅生长炉，不仅可以满足太阳能光伏产业客户需求，还可满足大规模集成电路行业客户的需求，在生产全自动单晶硅生长炉后开拓了多晶硅铸锭炉。多元化产品开发以及产品多元化应用，增强了公司的抗风险能力。

　　晶盛机电本次拟公开发行不超过3,335万股，募集4.77亿元用于年产400台单晶硅生长炉和年产300台多晶硅铸锭炉的扩产以及建设省级技术研发中心等3个项目的建设。

　　据IMS Research预测，到2011年底，全球将有超过四分之三的光伏组件生产转移到亚洲，我国晶体硅生长设备需求快速增长，加上国产产品平均价格仅为进口产品的1/3左右，预计本土产品将在未来几年全球市场中占据主体地位。数据显示，2009年我国单晶硅生长炉销售了1430台，而2010年销售量了2524台。

　　随着国产多晶硅铸锭炉的设备技术和工艺不断完善，国产产品的高性价比优势愈加凸显，逐步取代了进口设备。据中国电子专用设备工业协会统计，我国多晶硅铸锭炉2010年的销量增长率接近200%。未来国产多晶硅铸锭炉的市场规模仍将继续保持快速增长。

　　募投项目实施后，公司产能将进一步扩大，从而满足快速增长的客户订单需求，同时，公司技术研发创新能力也将不断提升，为公司成为国际领先的晶硅生长设备供应商和高端晶体材料生产商提供了全方位的战略支撑。