近日，光伏行业各种会议论坛中，“上市”成为光伏企业谈论最多的词，然而，一方面光伏企业大多集结在缺乏技术门槛的光伏组件和电池片环节，另一 方面我国光伏企业严重依赖海外市场，而欧洲各国光伏补贴政策相继变脸，业内预计光伏企业上市难度将日渐增大，PE/VC(私募股权投资/风险投资)投资光 伏企业的风险正在增加。

　　9成企业有上市计划

　　日前十几家光伏企业几乎都提到上市计划。在出现的多家企业中，超过9成的企业都有上市计划。另外的一个特点是，其中生产光伏组件及电池片的企业最多，占到8成以上。

　　汉能控股集团原为华睿集团，是国内规模最大的民营清洁能源发电企业之一，现有主营业务为水电，2010年左右涉及光伏发电，主攻路线薄膜光伏组件及电池片。负责该公司资本运作的张经理称，公司未来有上市计划。

　　上市企业特变电工旗下的新疆硅业公司多晶硅项目已经实现了量产，此外，大股东新疆特变集团另外设立了一个新疆新能源股份公司，该公司主业为生产下游光伏组件、电池片以及逆变器，据悉，新疆新能源股份公司也计划上市。

　　主营光伏组件和电池片的江西瑞晶太阳能有限公司也计划上市。

　　近年崛起的合肥阳光电源有限公司主营逆变器，公司在逆变器行业中是国内龙头企业。知情人士透露，合肥阳光也在准备上市。

　　利润下滑成上市最大风险

　　金融危机之后，去年光伏市场回暖，在沪深两市上市的光伏产业链企业已有向日葵光能科技股份有限公司、东方日升新能源股份有限公司、上海超日太阳能科技 股份有限公司、江苏华盛天龙光电设备股份有限公司、奥克集团股份有限公司等企业。创业投资在尚德电力控股有限公司项目的暴富故事，激发了PE、VC对投资 光伏的热情，多家风投机构积极参与其中，但风投机构对没有核心竞争力的光伏企业，依然谨慎看待。
[page]
　　安益资本认为，光伏组件、切片环节已经很成熟，竞争激烈，公司更多关注电子板清洗剂、耗材等配套环节。万利投资管理公司认为，去年是光伏大年，现在光伏投资价格很贵，没有必要追涨无核心技术、核心工艺、核心设备的项目。

　　我国光伏行业市场和原材料两头在外，技术上也靠引进。去年，光伏组件价格在海外经济升温的刺激下，去年10月份超过1.4美元/W，但此后组件价格一 路下跌，至最近1.2美元/W，而电池片以及上游的多晶硅均受波及，多晶硅价格从超过100美元/公斤跌至当前的70美元/公斤。

　　欧洲为目前全球最主要的光伏市场，其中德国与意大利分别占全球市场的40%和20%左右。日前，德国确定了每季度灵活调整定价的政策，以掌控增长过快 的市场；意大利5月6日最新出台的政策则大幅下调了光伏补贴。有机构预测，今年德意两国的光伏装机或有50%以上的降幅。IMS资深分析师王润川预测，欧 洲光伏市场预计在2013年见底。

　　分析人士认为，上游多晶硅供不应求，下游市场增速放缓，受两头夹击的光伏电池片、组件企业利润将进一步缩减。弘亚世代认为，从趋势看产品可融资性重要程度将增加，但是，对于拟IPO(首次公开募股)的光伏电池片、组件企业来说，利润下滑将成为上市的最大风险。

　　业内人士分析，逆变器、晶硅生产设备、切割线等配套环节因为占产值较小，受冲击相对较小。逆变器是系统集成的重要设备，国外进口技术强于中国。国内主 要生产厂家有合肥阳光电源有限公司、特变集团新疆新能源股份公司、颐和新能源有限公司等。此外，晶硅生产设备也逐渐实现国产化，精功科技有限公司、天龙光 电有限公司为该环节的龙头。