本文摘要：组件和耗材企业在5、6月份都经历了低潮，但是7月以来，普遍反应出货开始明显好转。普遍反应企业在5-6月份出货量明显下滑，产品价格大幅...

　　金刚石切割工艺、单晶铸锭及N型硅片工艺都值得紧密跟踪，符合未来发展方向。金刚石切割工艺，目前还存在表面有划痕，适合切单晶不适合切多晶，成本较高等问题，但是金刚石切割工艺可能是未来的主流方向，尤其在日本因为传统切割刃料由于环保问题只能依赖进口，金刚石切割工艺在日本最受欢迎，已开始试用。单晶铸锭，是晶澳主推的产品，N型硅片也是英利等品牌企业寻求提高转化效率的方式，国外N型硅片相对应用较多，国内以后也很可能朝着这个方向发展。在多晶硅成本占比越来越低的情况下，单晶铸锭和N型硅片提高转化效率、是降低单位成本的有效途径。

　　投资建议：关注光伏板块下半年的阶段性投资机会。三季度，光伏将在复苏与供给相对过剩中反复，由于光伏股高Beta的特点，我们认为总体光伏板块将在震荡中前行，建议关注光伏板块的阶段性投资机会。

　　多晶硅价格小幅反弹，关注乐山电力（未评级）和盾安环境（买入）等，一体化和单晶企业，关注海通集团（未评级）；光伏辅料盈利稳定且业绩弹性较大的奥克股份（买入）；光伏装备今年业绩确定，建议关注精功科技（未评级）、天龙光电（未评级）等。

　　催化剂：光伏产品价格上涨、库存减少、金太阳工程、光伏电站启动招标

　　风险因素：欧债危机、政策风险、产品价格下跌、半年报业绩低于预期。